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新华保险发布2026年上半年业绩预增公告，预计实现归母净利润207.19-236.78亿元，同比增长40%-60%，其中二季度单季净利润约142.18-171.77亿元，同比增长59.4%-92.6%，整体表现符合预期。
一份研报观点认为，科创投资显著放大了公司权益弹性，成为推动业绩高增的核心动力。数据显示，2026上半年权益市场明显回暖，上证指数上涨3.2%，科创50指数大涨64.3%，创业板指上涨35.6%。公司2025年末FVTPL股票加基金占总投资资产比例达20.9%，显著高于同业，研报指出其对当期利润的弹性贡献十分突出。
研报认为，公司持续加大对科技创新和新质生产力领域的投资，精准抓住了成长资产上涨行情，同时十年期国债收益率下行11BP也带动固收资产市值上升，共同推动投资收益大幅改善。调研显示，公司新单销售延续增长，银保渠道市占率稳步提升，预定利率下调和期交结构优化进一步带动新业务价值率提升，NBV有望保持稳健增长。
基于上述积极变化，研报上调2026-2028年EPS预测，并维持增持评级，给予82.05元目标价，对应2026年P/EV仅0.8倍。随着权益市场持续改善，新华保险的投资弹性仍具备进一步释放空间，业绩韧性值得关注。
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