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瑞银：内地电讯商增值税调高料中国移动(00941)、中国电信(00728)及中国联通(00762)盈利受9%、18%及逾18%影响

2026-02-03 12:56:24 来源：智通财经

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智通财经APP获悉，瑞银发布研报称，内地三大电讯营运商日前(1日)宣布增值税调整。自今年1月1日起，涉及移动数据、短信/彩信以及互联网宽带服务的业务税率，将由6%上调至9%。该行料对中资三大电信营运商盈利有显著负面影响，因上述相关收入占三家电信营运商2025年预估服务收入的45%至60%。

根据该行测算，此次增值税调整将使电讯营运商的服务收入受到约1.5至2%的影响。在假设25%企业所得税率，且不考虑其他成本或税收抵扣措施的情况下，该行指中国移动(00941)、中国电信(00728)及中国联通(00762)按2025年纯利预测估算影响，净利润将分别受到约9%、17.9%及18.2%的影响。

根据公告，中资三大电讯营运商将持续提升营运效率，专注于高质量发展，并加快向人工智能与云业务等新兴领域的转型，以缓解此次税率上调带来的冲击。

该信息由智通财经网提供

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